As tarifas destruirão o mercado imobiliário? A ligação entre a política comercial e as taxas de hipoteca
As taxas de hipoteca estão saltando, embora não por causa de dados de inflação ou números de trabalho. Os mercados financeiros (ações e títulos) estão sendo abalados pelas tarifas do presidente Donald Trump, de novo e de novo. Uma guerra comercial iminente está causando um efeito cascata em tudo, desde rendimentos de títulos do Tesouro a preços do consumidor e taxas de hipoteca.
Não sou economista, mas estou no ramo imobiliário há mais de duas décadas. Tarifas, ou tarefas de mercadorias importadas, podem aumentar os preços e desencadear a retaliação global, causando um impacto generalizado na acessibilidade da habitação. Embora ninguém saiba o que acontecerá, os próximos meses provavelmente manterão comerciantes e investidores no limite, mantendo a montanha -russa em funcionamento.
Se você está no mercado para comprar, vender ou refinanciar uma casa, aqui está o que você precisa saber.
O que está impulsionando as taxas de hipoteca agora?
As taxas de hipoteca tendem a seguir o rendimento de títulos do Tesouro de 10 anos. Quando a demanda por títulos do Tesouro aumenta (por exemplo, quando os investidores buscam segurança em ativos apoiados pelo governo em vez de ações), os preços dos títulos aumentam e os rendimentos caem. Nesse cenário, as taxas de hipoteca geralmente seguem o exemplo e se aproximam.
Nas últimas semanas, no entanto, manchetes políticas e ameaças tarifárias criaram mais volatilidade do que qualquer ponto de dados econômico. Após o anúncio da tarifa de Trump em 2 de abril, o mercado de títulos (juntamente com o mercado de ações) sofreu uma venda, uma jogada incomum que mostra como os investidores são profundamente incertos. Quando os tesouros dos EUA de maior vencimento são vendidos em grandes quantidades, as taxas de juros (ou rendimentos) nesses títulos aumentam mais, o que pode ser um sinal de alerta para a economia.
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Mas não há uma pausa tarifária?
As tarifas de Trump foram anunciadas e fez uma pausa em breve sucessão, desencadeando o Whiplash do mercado. Você deve ter notado uma breve manifestação do mercado de títulos que rapidamente reverteu. Os títulos geralmente atuam como um refúgio seguro quando o mercado de ações está em turbulência, mas isso nem sempre é sustentável. Quando a demanda por títulos cai, os investidores podem estar perdendo a confiança na capacidade do governo dos EUA de pagar suas dívidas no futuro.
Embora o estresse nos mercados possa diminuir enquanto Trump relaxa algumas de suas tarifas, um atraso não é uma resolução. A pausa de 90 dias sobre tarifas apenas empurra a incerteza mais adiante. Os comerciantes de títulos o veem como um jogo político de curto prazo, não uma mudança fundamental na direção da política.
A inflação parece boa, então por que as taxas não estão caindo?
O Relatório do Índice de Preços ao Consumidor de Março (divulgado em 10 de abril) ficou bem abaixo das expectativas. Normalmente, quando a taxa de inflação é menor ou maior que o esperado, ela pode afetar o comércio do mercado de títulos.
Mas desta vez, os mercados mal se mexeram. Por que? Os comerciantes já estão preços em riscos futuros de inflação de tarifas. O mercado de títulos não está reagindo a dados anteriores; Está olhando para o futuro e não gosta do que vê.
O mercado de títulos ainda está lutando?
Os rendimentos crescentes geralmente indicam um apetite mais baixo por títulos, e a ameaça de tarifas e as rápidas mudanças políticas de Trump certamente estão causando giros no mercado. Rendimentos mais altos também significam que o governo deve pagar mais para emprestar dinheiro, o que afeta o orçamento nacional.
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Sem entrar muito com as ervas daninhas econômicas, aqui estão algumas outras razões pelas quais o rendimento do Tesouro de 10 anos aumentou:
- O desenrolar do Tesouro Transporte de Carga
- Bancos centrais estrangeiros recuando da dívida dos EUA
- Preocupações com leilões fracos do tesouro
- Liquidação de fundos de hedge e venda relacionada a impostos
Todos esses fatores reduzem a demanda por títulos e aumentam os rendimentos mais altos. Como as taxas de hipoteca rastreiam esses rendimentos, elas também aumentam.
Qual é a imagem maior por trás das tarifas?
A agenda tarifária proposta por Trump tem como alvo países que possuem grandes superávits comerciais com os EUA, com o objetivo de reformular empregos, gerar receita e reduzir as taxas de juros, desencadeando uma recessão.
Mas a reorganização é difícil sem uma grande piscina de mão-de-obra doméstica grande e qualificada, disposta a aceitar empregos com salários mais baixos. As tarifas também podem sair pela culatra, aumentando os preços do consumidor e convidando retaliação estrangeira. Até agora, as ameaças tarifárias levantaram rendimentos em vez de abaixá -las, minando o objetivo de dívida mais barata.
Além disso, é provável que a China recue. Possui custos de mão -de -obra mais baixos, controle sobre materiais essenciais de terras raras e lítio e tem grande dependência econômica das exportações para os EUA. Uma guerra comercial prolongada prejudicaria os dois lados e a economia global junto com ela.
Como as tarifas afetarão as taxas de hipoteca e a moradia?
Os bancos centrais estrangeiros detêm aproximadamente 31% da dívida dos EUA. Se países como o Japão, a China ou o Reino Unido reduzirem suas compras de títulos, isso levaria o rendimento do tesouro – e as taxas de hipoteca – ainda mais altas. As taxas mais altas reduzem a acessibilidade domiciliar, a demanda lenta do comprador e apertam as condições de crédito, mesmo que os custos do material de construção permaneçam estáveis.
As tarifas estão jogando uma chave no mercado de títulos e as taxas de hipoteca estão juntas para o passeio. Não se trata apenas de política comercial. É sobre como a incerteza, os temores da inflação e a demanda reduzida por dívida dos EUA estão pressionando os custos de empréstimos em geral.
Desde o início de março, as taxas médias de hipoteca flutuaram entre 6,5% e 7%, o que pode ser o intervalo que eles permanecerão ao longo de 2025.
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Se você estiver fechando em uma casa em breve, considere bloquear sua taxa. O sentimento do mercado é frágil e a volatilidade pode acabar com melhorias nas taxas da noite para o dia. Flutuar só faz sentido se você entender os riscos e tiver flexibilidade na sua linha do tempo.
Se você está apenas começando a navegar no mercado imobiliário agora, mantenha o foco, não o medo – e faça um plano com base no que faz sentido financeiramente para você.
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